中小企业融资路在何方

　　各国中小企业，几乎无一例外都会遇到“资金缺口”的问题，这是制约中小企业发展的“瓶颈”。中小企业如不解决资金短缺和筹资渠道不畅的问题，中小企业现代化不啻“纸上谈兵”。本文将对我国中小企业的资金筹措进行探讨。

　　一、中小企业融资现状

　　现代经济的一个重要特征是随着专业分工程度的不断提高，企业规模的小型化也成为一种基本趋势。因此，中小企业无论就其数量还是作用而言，其重要性亦将日趋突出。 论文百事通中小企业在我国经济中占有重要地位，据统计，1996年中小企业的户数、工业增加值、利税总额和职工人数，分别占全部独立核算工业企业的98.6%、56.6%、38.9%和71.8%。然而，目前我国中小企业在运行过程中却面临重重困境。国家信息中心五千户企业的抽样调查材料表明，1997年下半年以后，小型工业企业的经营状况急剧恶化，工业景气指数由二季度的-0.07猛然降至-0.623。四季度又下跌了0.142。影响中小企业健康发展的原因是多方面的，其中资金融通上的困难是中小企业发展普遍存在的问题。如何帮助中小企业健康发展，改善其融资状况，是我国政府管理部门应该首先解决的问题。

　　二、中小企业融资困难成因

　　(一)金融市场的不完善。大企业很容易通过各种方式来融资，利用金融中介机构，他们可以方便的筹集到各种期限的债务资金。中小企业要融资就困难的多了。在中小企业发展的初期，它们一般只能在非正式市场上进行融资活动。而非正式市场上资金重量小，利率高，期限短，不利于小企业的长期发展。

　　(二)利率限制的问题。在金融市场里，风险和收益是成正比的。风险越大，收益越高。向中小企业融资要比向大企业融资风险大得多，而且小企业贷款的信息成本和监管成本都比较高，所以金融机构自然应该收取比较高的利息。但是，我国中央银行对商业银行的贷款规定了基准的贷款利率，而且贷款利率仅能在较小的范围内上下浮动。

　　(三)高倒闭率和高违约率。据美国官方统计，有近23.7%的小企业在2年内消失;有近52.7%的小企业在4年内退出市场。显然，这会使贷给小企业资金的银行面临较大的风险。此外，即使小企业不倒闭且它也有能力还款，可是许多小企业由于种种原因也不会还款的。这就使银行向小企业贷款时会慎之又慎。

　　三、解决中小企业融资困难的途径

　　(一)建立权益性风险投资体系。风险投资能够有效地解决投资家和创业者之间存在的信息不对称的问题。风险投资家对新产品的了解程度、对投资项目的收益和风险情况、对创业者努力工作程度远不如创业者知道的清楚。在风险投资进入的早期，风险投资制度授予了权益投资者额外的控制权，以及董事会中的多数席位，使风险投资家拥有充分的权力来更换经营者，从而限制了创业者在传递个人信息时的不诚实行为。

　　(二)加强银行自身管理建设

　　1、提高银行信息分析能力和信贷保护技术。自1997年的亚洲金融危机以来，国内银行开始普遍重视信贷资产的安全问题，银行开始收紧对中小企业的贷款，出现了所谓的“惜贷”现象。“惜贷”一方面反映了我国银行开始重视信贷资产的安全，另一方面反映了银行缺乏保障信贷安全的信息条件和技术条件。因此，银行必须提高信息的分析能力和信贷保护技术，从根本上保障信贷机制安全稳定的运行。

　　2、转变国有银行观念。银行普遍认为，一旦对国有企业的贷款无法收回，贷款损失不是“国有资产流失”，而对非国有企业的贷款损失则是“流失”问题。这一观念反映在信贷行为上就是对非国有中小企业信贷条件苛刻，而对大中小国有企业信贷条件就相对宽松了许多。因此，国有银行要迅速改变这一陈旧的观念，只有观念改变了，这样才能提供给中小企业平等的机会。

　　3、发展中小银行和中小金融机构。理论研究和实践经验都已经证明，中小银行和金融机构有很强的向中小企业贷款的倾向。这是因为许多国家法律规定银行向某家企业提供的贷款不得超过总资产或资本金的一定比率，而中小金融机构由于自有资本和资产比较少，所以其贷款规模很难满足大企业的需求。因此，中小金融机构自然会把贷款对象定位在中小企业身上。

　　(三)加大金融机构对中小企业的信贷支持力度。中小企业作为社会弱势企业群体，中央银行要经常深入基层开展调研，动态的掌握中小企业发展情况和资金需求，配合政策部门，研究制定中小企业发展的规划和措施，据以指导金融机构的信贷投入，调整信贷投向。充分运用窗口贴现指导和道义劝告功能，强化对中小企业信贷投入的业务指导，适当下放贷款审批权限，满足各类中小企业合理资金需求。

　　(四)加强中小企业自身素质建设

　　首先，努力树立良好的社会信用观念。中小企业要发展，首先要解决好信用问题。只有讲信用，企业才会得到发展;特别是中小企业家，要把自身的信用当作吸引投资的软环境来建设，要使企业普遍认识到信用就是企业的生命和财富，配备精通财务的专业人员，完善财务管理制度，定期向社会各有关部门提供全面、准确的财务信息，恪守“有借必还”的信用准则，逐步在社会上建立良好的银企信用合作关系。

　　其次，不断提高企业经营管理水平。中小企业要尽快建立起适应市场经济需要的经营管理模式，建立健全各项内控制度，具体做到以下几个转变：一是在企业家素质上，由经验型向知识型、开拓型转变;二是在企业管理上，由传统的家族式管理向科学的现代企业管理转变;三是在产权制度上，由自然人产权向现代企业产权制度转变。

　　最后，加快企业技术改造和产品更新。中小企业要取得长足、持续发展，必须走高科技发展道路，要努力做到以下几个转变：一是由主要靠自我积累向银行贷款向多元化融资转变;二是由粗放型向集约型转变，选择科技含量高、市场潜力大的产品作为主营对象;三是由传统型向科技型、农产品深加工型、出口创汇型转变，从根本上扭转由于产业结构不合理而导致的融资困难问题